Noter till resultat- och balansräkning
Belopp i MSEK, där inget annat anges.
Not 4 Finansiella risker och riskhantering
Mål och policy för riskhantering
AddLife eftersträvar en strukturerad och effektiv hantering av de finansiella risker som uppstår i verksamheten, vilket kommer till uttryck i den av styrelsen fastställda finanspolicyn. Finansverksamheten bedrivs inte som en särskild verksamhetsgren, utan avsikten är endast att utgöra stöd för affärsverksamheten och minska risker inom finansverksamheten. I policyn anges mål och risker inom finansverksamheten, samt hur dessa risker ska hanteras. Finanspolicyn ger uttryck för ambitionen att minimera och kontrollera de finansiella riskerna. I policyn definieras och identifieras de finansiella risker som förekommer inom AddLife, samt hur ansvaret för att hantera dessa risker fördelas inom organisationen. De i finanspolicyn definierade finansiella riskerna är valutarisk, ränterisk, likviditet, finansiering samt emittent/låntagarrisk. Operativa risker, dvs. sådana finansiella risker som beror av den löpande verksamheten, sköts av respektive dotterbolags ledning enligt principer i finanspolicyn och underställda rutinbeskrivningar, som godkänts av koncernens styrelse och ledning. Dotterbolagen inom AddLife ingår finansiella derivat med extern motpart. Risker såsom omräkningsexponering, refinansieringsrisk och ränterisk hanteras av moderbolaget AddLife AB.
Valutarisker
AddLifekoncernen bedriver omfattande handel med utlandet och därför uppstår i koncernen en väsentlig valutaexponering som ska hanteras på ett sådant sätt att resultateffekter till följd av valutakursfluktuationer skall minimeras.
AddLifekoncernen tillämpar ett decentraliserat ansvar för valutariskhanteringen, vilket bl. a. innebär att riskidentifiering och säkring av risk antingen genom matchning av valutaflöden, via valutakonto eller via valutaterminer sker på dotterbolagsnivå. Bolagen ansvarar för att välja den säkringsåtgärd som är bäst lämpad ur ett affärs- och riskperspektiv. För att minimera valutarisker ska matchning av in- och utflöden i samma valuta prioriteras. Valutaklausuler kan användas om bolaget bedömer det som fördelaktigt från ett risk- och affärsmässigt perspektiv. Huvudprincip för valutaklausul är 80 procent kompensation vid en kursrörelse på +/– 2 procent. Om bolaget bedömer att valutarisken kan ha en betydande påverkan på resultatet efter att exponeringen minskats genom matchning och/eller valutaklausuler så ska bolaget månadsvis säkra sina kommersiella nettoflöden med valutaterminer. För AddLifes del uppstår valutarisk dels som en följd av framtida betalningsflöden i utländsk valuta, s.k. transaktionsexponering, dels genom att delar av koncernens eget kapital består av nettotillgångar i utländska dotterbolag, s.k. omräkningsexponering.
Transaktionsexponering
Transaktionsexponering omfattar alla framtida kontrakterade och prognosticerade in- och utbetalningar i utländsk valuta. Koncernens valutaflöden handlar vanligen om flöden i utländsk valuta från inköp, försäljning och utdelning. Transaktionsexponeringen omfattar även finansiella transaktioner och balanser. Under räkenskapsåren 2023 samt 2022 fördelade sig koncernens betalningsflöden i utländsk valuta enligt följande:
| 2023 | 2022 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valutaflöden brutto | Valutaflöden brutto | |||||
| Inflöden | Utflöden | Netto | Inflöden | Utflöden | Netto | |
| EUR | 765 | 1 734 | −969 | 1 257 | 1 761 | −504 |
| DKK | 90 | 20 | 70 | 78 | 17 | 61 |
| PLN | – | – | – | 19 | 14 | 5 |
| NOK | 308 | 36 | 272 | 89 | 7 | 82 |
| USD | 199 | 684 | −485 | 202 | 678 | −476 |
| GBP | 142 | 183 | −41 | 68 | 140 | −72 |
| CHF | 22 | 14 | 8 | 23 | 16 | 7 |
Effekterna av valutakursförändringar reduceras genom inköp och försäljning i samma valuta, genom valutaklausuler i kundkontrakt samt i viss utsträckning genom köp eller försäljning av valuta på termin. Valutaklausuler är en inom branschen vanlig metod för att hantera osäkerhet i framtida kassaflöden. En valutaklausul innebär att kompensation utgår för förändringar i växelkursen som överstiger en viss fördefinierad nivå under kontraktstiden. Uppnås inte dessa tröskelnivåer, exempelvis vid en växelkursförändring understigande 2 procentenheter, utgår ingen kompensation. Valutaklausulerna justerar förändringen i växelkursförändring mellan ordertillfälle och fakturadag. Valutaklausulerna är symmetriskt utformade, vilket innebär att kompensation utgår eller utges vid såväl stigande som sjunkande valutakurser överstigande de fördefinierade tröskelnivåerna.
Av AddLifes nettoomsättning 2023 sker cirka 13 (15) procent med valutaklausuler och cirka 40 (35) procent som försäljning i inköpsvalutan. I vissa affärer finns en direkt koppling mellan order från kunden och därtill hörande inköpsorder, vilket ger goda förutsättningar för en effektiv valutariskhantering. I många fall finns dock en skillnad i tid mellan dessa ordertillfällen, vilket kan minska effektiviteten i åtgärderna. Bolagen inom AddLife har reducerat sin valutaexponering genom att använda valutaterminer. Vid utgången av räkenskapsåret 2023 fanns utestående valutaterminer till ett nominellt belopp av 50 MSEK (45), varav EUR motsvarande 50 MSEK (44) och USD 0 MSEK (1). Av de totala kontrakten om 50 MSEK (45) förfaller 50 MSEK (44) inom 6 månader. Valutaterminer säkringsredovisas inte utan klassificeras som en finansiell tillgång/skuld värderad till verkligt värde via resultatet. I moderbolaget är valutaflöden i huvudsak i SEK. Till den del interna och externa lån och placeringar i moderbolaget är i utländsk valuta är ambitionen att säkra så mycket som möjligt av kapitalbeloppet.
Omräkningsexponering
AddLifes omräkningsexponering säkras för närvarande inte, förutom viss utländsk verksamhet i Euro (se säkring av koncernens nettoinvestering i utlandsverksamhet). AddLifes nettotillgångar är fördelade mellan olika valutor enligt nedan:
| 2023 | 2022 | |||
|---|---|---|---|---|
| Nettoinvesteringar | MSEK | Känslighetsanalys¹ | MSEK | Känslighetsanalys¹ |
| EUR | 4 794 | 240 | 4 639 | 232 |
| DKK | 272 | 14 | 322 | 16 |
| NOK | 116 | 6 | 189 | 9 |
| CHF | 88 | 4 | 419 | 21 |
| GBP | 312 | 16 | 391 | 20 |
| ¹ +/- 5 % i växelkurs har denna påverkan på koncernens eget kapital | ||||
Vid omräkning av resultaträkningen för enheter med annan funktionell valuta än SEK uppkommer en omräkningseffekt vid förändrade valutakurser. Vid 1 procentenhets förstärkning av valutakurserna gentemot SEK med nuvarande fördelning mellan koncernbolagens olika funktionella valutor framgår effekten på nettoomsättningen och på EBITA enligt nedan:
| 2023 | 2022 | |
|---|---|---|
| Nettoomsättning | 80 | 75 |
| EBITA | 11 | 11 |
I boksluten tillämpade valutakurser framgår av följande tabell:
| Genomsnittskurs | Balansdagskurs | |||
|---|---|---|---|---|
| Valutakurs | 2023 | 2022 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
| AUD | 7,05 | 7,01 | 6,82 | 7,09 |
| CHF | 11,82 | 10,58 | 11,98 | 11,29 |
| CNY | 1,50 | 1,50 | 1,41 | 1,50 |
| DKK | 1,54 | 1,43 | 1,49 | 1,50 |
| EUR | 11,48 | 10,63 | 11,10 | 11,13 |
| GBP | 13,20 | 12,47 | 12,77 | 12,58 |
| NOK | 1,01 | 1,05 | 0,99 | 1,06 |
| PLN | 2,53 | 2,27 | 2,56 | 2,37 |
| USD | 10,61 | 10,11 | 10,04 | 10,44 |
Finansiering och likviditet
Den övergripande målsättningen för AddLifes finansiering och skuldhantering är att trygga finansieringen för verksamheten på såväl lång som kort sikt samt att minimera upplåningskostnaderna. Kapitalbehovet skall säkerställas genom ett aktivt och professionellt upplåningsförfarande av checkkrediter och kreditfaciliteter. Upptagande av extern finansiering är centraliserat till AddLife AB.
Koncernen finansieras huvudsakligen genom en bankfinansiering om 4 235 MSEK, varav 2 458 MSEK löper på 36 månader. Resterande bankfinansiering löper på 12 månader och löper ut i början av 2025. Kreditfaciliteterna är förknippade med vissa lånevillkor (s.k. kovenanter), vilka är räntetäckningsgrad på minst 4,0 gånger samt soliditet överstigande 25 procent. Utöver kreditfaciliteterna fanns vid utgången av räkenskapsåret även en checkräkningskredit om 800 MSEK vilken ändras till 700 MSEK från och med 1 januari 2024.
Tillfredsställande betalningsberedskap ska uppnås genom avtalade kreditlöften. Överskottslikviditet används i första hand för att amortera på utestående lån. Tillfälliga överskott av likvida medel placeras med så god avkastning som möjligt. Vid placering av likvida medel ska kredit-, ränte- och likviditetsrisker minimeras. Ränte- och kapitalbindning får inte överstiga sex månader. Endast motparter med mycket hög kreditvärdighet är tillåtna. AddLife AB tillhandahåller en internbank, som lånar ut till och in från dotterbolagen. AddLifes kortfristiga räntebärande skulder framgår av not 27. AddLife har en gemensam cashpool för de länder där koncernen har omfattande verksamhet. Dotterbolag i dessa länder har anslutits till cashpoolen och hanterar all likviditet inom ramen för cashpoolens konton. I de fall där det inte finns cashpool i det land där dotterbolaget driver sin verksamhet eller om ett enskilt valutakonto inte finns inom cashpoolen så ska dotterbolaget deponera eventuell överskottslikviditet hos AddLife AB.
Tillfälliga likviditetsöverskott i AddLife AB får placeras i enlighet med nedanstående riktlinjer:
- Placeringens ränte- och kapitalbindning får inte överstiga 6 månader.
Följande placeringar är tillåtna:
- Räntebärande konto i bank med rätt till omedelbart uttag, lägst kreditrating A.
- Placering i svenska banker med lägst kreditrating A.
- Penningmarknadsinstrument (< 1 år) såsom statsskuldväxlar och certifikat med kreditrating motsvarande A1, K-1, P-1, dvs. mycket hög kreditvärdighet.
Refinansieringsrisk
Refinansieringsrisken är risken för att AddLife vid varje tillfälle inte har tillgång till tillräcklig finansiering. Refinansieringsrisken ökar om AddLifes kreditvärdighet försämras eller om AddLife blir alltför beroende av en finansieringskälla. Om hela eller en stor del av skuldportföljen förfaller vid ett eller några enstaka tillfällen kan det medföra att omsättningen eller refinansieringen av en stor del av lånevolymen måste ske till ofördelaktiga ränte- och lånevillkor. För att begränsa refinansieringsrisken inleds upphandlingen av långa kreditlöften senast nio månader innan kreditlöftet förfaller. Förfallostrukturen, inklusive räntebetalningar, för koncernens finansiella räntebärande skulder fördelar sig över kommande åren enligt följande tabell:
| Förfallotidpunkt | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023-12-31 | Redovisat värde | Framtida likvidbelopp | inom 3 mån | efter 3 mån inom 1 år | efter 1 år inom 5 år | efter 5 år |
| Räntebärande finansiella skulder | 4 328 | 4 750 | - | 1 853 | 2 895 | 2 |
| Tilläggsköpeskilling | 87 | 87 | 7 | 24 | 56 | - |
| Leverantörsskulder | 981 | 981 | 981 | - | - | - |
| Valutaterminer | 4 | 4 | 2 | 2 | - | - |
| Förfallotidpunkt | ||||||
| 2022-12-31 | Redovisat värde | Framtida likvidbelopp | inom 3 mån | efter 3 mån inom 1 år | efter 1 år inom 5 år | efter 5 år |
| Räntebärande finansiella skulder | 4 374 | 4 676 | - | 1 834 | 2 838 | 4 |
| Tilläggsköpeskilling | 266 | 272 | 31 | 220 | 21 | - |
| Leverantörsskulder | 957 | 957 | 957 | - | - | - |
| Valutaterminer | - | - | - | - | - | - |
Övriga rörelseskulder som utgör finansiella instrument förfaller samtliga till betalning inom 1 år.
Ränterisk
Ränterisk definieras som risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntor. Ränterisken regleras genom att skuldportföljens genomsnittliga räntebindningstid får variera mellan 0–3 år. Vid årsskiftet, liksom föregående år, löpte huvuddelen av koncernens lån med rörlig ränta. Skuldportföljen består av checkräkningskrediter med räntebindningstid på tre månader och utestående externa lån med kvarvarande räntebindningstid på sex månader. AddLifes finansiella nettoskuld uppgår per 31 december 2023 till 5 192 MSEK (5 410). AddLifes finansiella nettoskuldsättning per 31 december 2023 påverkar finansnetto med cirka +/-52 MSEK (+/-54) vid en ränteförändring om 1 procentenhet.
Emittent/låntagarrisk och kreditrisk
Emittent/låntagarrisk och kreditrisk definieras som risken att AddLifes motparter inte fullgör sina avtalsenliga åtaganden. AddLife exponeras för kreditrisk dels i sina finansiella affärer, dvs. i sin placering av överskottslikviditet och genomförande av valutaterminsaffärer, dels i den kommersiella rörelsen i samband med kundfordringar och förskottsbetalningar till leverantörer. Kreditriskexponeringen utgörs av det redovisade värdet på de finansiella tillgångarna. För att utnyttja den detaljerade kännedom om AddLifes kunder och leverantörer som finns i bolagen hanteras kreditriskbedömningen i de kommersiella affärerna av respektive bolag. Nya kunder granskas innan kredit lämnas och fastställda kreditlimiter tillämpas strikt. Korta kredittider eftersträvas och frånvaron av stark koncentration mot enskilda kunder och specifika branscher bidrar till att minimera riskerna. Ingen enskild kund står för mer än 4 (3) procent av den totala kreditexponeringen sett över ett år. Motsvarande procenttal för de tio största kunderna är cirka 13 (10) procent. Exponering per kundsegment och geografisk marknad framgår av uppställning i not 6. Under året uppgick kundförlusterna till 0 MSEK (0) motsvarande 0 procent av nettoomsättningen (0).